奇虎360馬上將要迎來自己的十歲生日。掌門人周鴻祎為此準(zhǔn)備的，是一份高達(dá)百億美元的私有化要約，這也意味著，這個(gè)號(hào)稱要顛覆BAT的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司將創(chuàng)下中概股私有化規(guī)模之最。 　　如此巨額私有化交易的誘惑力可謂空前，除360董事長(zhǎng)周鴻祎和總裁齊向東，360私有化財(cái)團(tuán)成員還高達(dá)36人。此前，360投資人、前鼎暉創(chuàng)始合伙人王功權(quán)還曾披露了眾多土豪攜巨資找關(guān)系爭(zhēng)搶360私有化額度的戲碼。 　　然而，高額的融資并非沒有代價(jià)。為獲得招行等銀行牽頭為360私有化交易提供的34億美元債務(wù)融資，周鴻祎甚至將位于北京朝陽酒仙橋路的360總部大樓及360部分股票、商標(biāo)作為資產(chǎn)進(jìn)行抵押。 　　在多數(shù)的投資者眼里，奇虎360私有化的誘人之處并不僅是其有望復(fù)制巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)，更多的目光聚焦在其頗具想象力的業(yè)務(wù)前景上。 　　去年第二季度財(cái)報(bào)顯示，奇虎360營(yíng)收為4.383億美元，同比增長(zhǎng)37.9%；凈利潤(rùn)為8140萬美元，同比增長(zhǎng)108%，主營(yíng)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)主要得益于搜索和無線業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)程以及移動(dòng)端業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。 　　關(guān)于360的未來，周鴻祎的想法是，360永遠(yuǎn)都是一家安全公司，將從轉(zhuǎn)向企業(yè)、國(guó)家安全及布局萬物互聯(lián)兩個(gè)方面重新定義。不過，作為一個(gè)體量日益龐大的企業(yè)，單靠CEO個(gè)人能力及單打獨(dú)斗很難管理這么多業(yè)務(wù)，周鴻祎已在考慮將旗下部分業(yè)務(wù)單獨(dú)分拆，找到合適的骨干獨(dú)立運(yùn)作。周鴻祎設(shè)想中，未來360不僅是個(gè)集團(tuán)，甚至將來的安全業(yè)務(wù)本身又是一個(gè)集團(tuán)，娛樂業(yè)務(wù)也是一個(gè)集團(tuán)，游戲業(yè)務(wù)也是一個(gè)集團(tuán)，在這個(gè)集團(tuán)下面又會(huì)出來很多創(chuàng)新的公司。 　　有分析人士認(rèn)為，除奇酷未來可能單獨(dú)融資和上市外，360企業(yè)安全集團(tuán)也有可能單獨(dú)上市。 　　資本追捧 　　眼下，360私有化正在緊鑼密鼓進(jìn)行之中。 　　去年12月底，奇虎360就宣布，已與投資者聯(lián)盟達(dá)成最終的私有化協(xié)議，前者將以約93億美元的現(xiàn)金收購奇虎360。以交易總額計(jì)算，這將是目前為止中概股規(guī)模最大的私有化交易。 　　根據(jù)協(xié)議，該投資者聯(lián)盟計(jì)劃以每股普通股51.33美元(相當(dāng)于每股美國(guó)存托股77美元)的現(xiàn)金收購其尚未持有的奇虎全部已發(fā)行普通股。 　　記者查閱奇虎360向SEC披露的材料獲悉，在360私有化完成后，周鴻祎股份將從17.3%提升到22.3%，維持第一大股東地位，而360總裁齊向東股份則由8.1%下降到2.2%，這意味著其在私有化過程中至少將套現(xiàn)5億美元。 　　大牌如奇虎360，“最大單私有化交易”財(cái)團(tuán)里面，接盤者陣容豪華，不乏各路明星成員。其中，中信國(guó)安信息產(chǎn)業(yè)將持股4.6%，紅杉懿遠(yuǎn)持股4%，深圳市平安置業(yè)、泰康人壽保險(xiǎn)、陽光人壽保險(xiǎn)將分別持股3.7%，招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司將持股1.7%，民生加銀基金、太平資產(chǎn)管理、珠江人壽保險(xiǎn)分別持股1.1%，此外還有綠地金融、橫店集團(tuán)的參與。 　　有意思的是，上述38個(gè)財(cái)團(tuán)成員中，持股達(dá)11.4%、6.2%的天津欣新盛股權(quán)投資合伙企業(yè)、天津信心奇緣股權(quán)投資合伙企業(yè)兩家公司，分別為股權(quán)轉(zhuǎn)換后的第二、第三大股東。而這兩個(gè)機(jī)構(gòu)是360的核心管理層和員工成立的投資機(jī)構(gòu)。 　　記者查詢工商資料獲悉，天津欣新盛法人代表是齊向東，而天津信心奇緣法人董建明則是360的股東。 　　資料顯示，360私有化的資金來源除了財(cái)團(tuán)成員投入的自有現(xiàn)金之外，還包括招行銀行提供的7年期30億美元貸款和4億美元過橋貸款，其中30億美元貸款主要是靠抵押360總部大樓以及商標(biāo)等換來的。 　　在去年底舉辦的中國(guó)企業(yè)家年會(huì)上，周鴻祎就曾透露，360私有化涉及百億美元，有人托關(guān)系向360尋求私有化份額，但額度確實(shí)很早就分完了。 　　奇虎360私有化項(xiàng)目主承銷商華泰聯(lián)合證券的一份資料披露了360的私有化路線圖：360計(jì)劃2015年底確定私有化資金，2016年3月中旬資金全部到位，并完成360私有化下市。此外，360在準(zhǔn)備紅籌架構(gòu)拆回境內(nèi)，并準(zhǔn)備A股借殼上市。360預(yù)計(jì)在2016年12月末通過A股審批，并在2017年3月完成股權(quán)交割交易。不過，對(duì)于私有化的進(jìn)程及相關(guān)細(xì)節(jié)，奇虎360方面人士以“不方便透露”拒絕了記者的采訪。 　　未來野心 　　2011年3月份，周鴻祎帶著一份“堅(jiān)持上市”的心成功登陸紐交所。首日創(chuàng)下27美元的開盤報(bào)價(jià)，較其發(fā)行價(jià)14.5美元上漲了86.2%。在過去的這4年中市值一度突破100美元。那時(shí)的周鴻祎，享盡赴美上市的無限風(fēng)光。而在去年6月份，奇虎正式宣布私有化，宣布當(dāng)天，幾家資本市場(chǎng)以每股普通股51.33美元的現(xiàn)金收購其尚未持有的全部已發(fā)行普通股，市值僅是高峰期的一半。 　　對(duì)此，當(dāng)時(shí)的周鴻祎用“估值太低”作了解釋。他曾委屈地在內(nèi)部信中表示“目前80億美元的市值，并未充分體現(xiàn)360的公司價(jià)值”。 　　去年第二季度財(cái)報(bào)顯示，奇虎360營(yíng)收為4.383億美元，同比增長(zhǎng)37.9%；凈利潤(rùn)為8140萬美元，同比增長(zhǎng)108%。在搜索和無線業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推動(dòng)下，該季度360在線廣告同比增長(zhǎng)71.6%。彼時(shí)，齊向東興奮地強(qiáng)調(diào)企業(yè)安全業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的業(yè)績(jī)收獲。 　　截至2015年6月，360 PC端產(chǎn)品和服務(wù)的月活躍用戶數(shù)達(dá)到5.14億，2014年同期該數(shù)據(jù)為4.96億。PC端的產(chǎn)品和服務(wù)在2015年6月的市場(chǎng)滲透率為96.6%。在移動(dòng)端，使用360手機(jī)衛(wèi)士的智能手機(jī)用戶總數(shù)在2015年6月達(dá)到約7.99億，2014年6月為6.41億，同比增長(zhǎng)24.6%。 　　在SEC文件中，360預(yù)測(cè)，2015年、2016年、2017年、2018年凈利分別為4.4億美元、4.9億美元、7.6億美元、11億美元，公司維持著穩(wěn)健的增長(zhǎng)，盈利水平向好。 　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)觀察人士洪波向時(shí)代周報(bào)記者評(píng)論道，360的業(yè)務(wù)一直以來都在國(guó)內(nèi)，肯定是在國(guó)內(nèi)上市會(huì)比較好，用戶直接成為投資者，也更能理解360的模式，在A股講的故事，會(huì)有更多的響應(yīng)。對(duì)于財(cái)務(wù)一直在增長(zhǎng)的360來說，國(guó)內(nèi)上市更容易獲得高估值。相反，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)360的免費(fèi)模式不買賬，很難真正了解360，因此其很難維持高的市值。 　　周鴻祎在發(fā)起私有化要約的郵件中透露，以IPO市值1000億元人民幣計(jì)，融資規(guī)模可達(dá)200億元。目前360資產(chǎn)超過200億元，現(xiàn)金超過100億元。分拆上市后，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備可達(dá)300億元，可以為手機(jī)等新興業(yè)務(wù)輸血。 　　過去十年，安全、瀏覽器、搜索等部門，曾為360攻城略地打下江山，但目前這些業(yè)務(wù)步入成熟期，無法維持爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來的瓶頸難以避免。如何實(shí)現(xiàn)用戶再突破，360更值得期待的未來又在哪里？ 　　近日的年會(huì)上，周鴻祎提出，360永遠(yuǎn)都是一家安全公司，要從個(gè)人安全走向企業(yè)安全、社會(huì)安全甚至國(guó)家安全。同時(shí)，“IOT(萬物互聯(lián))”是360接下來的另一塊業(yè)務(wù)重點(diǎn)。 　　周鴻祎表示：“奇酷手機(jī)擁有的安全的硬件，加上內(nèi)置的安全功能將360的安全服務(wù)再次從線上拓展到線下，從虛擬拓展到現(xiàn)實(shí)感受中。手機(jī)和智能硬件將是公司長(zhǎng)期移動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。” 　　而在競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的手機(jī)領(lǐng)域，奇虎360去年與酷派合資成立的奇酷手機(jī)由于樂視的插足而糾紛不斷，后來360以增持股份75%結(jié)束三方紛爭(zhēng)。隨后，酷派班底李旺調(diào)任360，祝芳浩接任奇酷手機(jī)總裁。日前，周鴻祎宣布直接將奇酷和大神兩個(gè)品牌全部統(tǒng)一為360手機(jī)，進(jìn)行品牌捆綁，不過定位不同的群體。而一向“我為自己代言”的周鴻祎還首次啟用品牌形象人，邀請(qǐng)熱劇《瑯琊榜》靖王的扮演者王凱正式作為360手機(jī)品牌代言人，強(qiáng)烈釋放重整手機(jī)河山的信心和決心。 　　組織變革 　　值得注意的是，如今十歲的360，已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)有6000多名員工的企業(yè)，很難再像初創(chuàng)企業(yè)一樣有足夠的靈活性。360管理層迫在眉睫的問題是，如何在公司架構(gòu)和管理方面跟上業(yè)務(wù)發(fā)展的節(jié)奏。45歲的周鴻祎，不得不開始考慮大企業(yè)病等問題。 　　1月底舉辦的公司內(nèi)部年會(huì)上，周鴻祎透露，將對(duì)360部分業(yè)務(wù)進(jìn)行單獨(dú)拆分，并在公司內(nèi)部推行鼓勵(lì)員工創(chuàng)業(yè)計(jì)劃。具體內(nèi)容是，為內(nèi)部創(chuàng)業(yè)實(shí)施配套的激勵(lì)機(jī)制——項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)將擁有新公司部分股權(quán)，即便最終無法上市，管理層也能回購公司股權(quán)。 　　360內(nèi)部人士透露，自從去年開始，360就已經(jīng)開始嘗試把部分業(yè)務(wù)獨(dú)立拆分運(yùn)營(yíng)，給予年輕員工和業(yè)務(wù)骨干獨(dú)立操盤的機(jī)會(huì)。 　　在公司未來架構(gòu)及規(guī)模上，周鴻祎決心要執(zhí)行艦隊(duì)?wèi)?zhàn)略，把一條大船變成一支艦隊(duì)。周鴻祎透露，未來奇虎360不僅是一個(gè)集團(tuán)，下面的安全業(yè)務(wù)、娛樂、游戲等業(yè)務(wù)都是一個(gè)個(gè)小集團(tuán)，在這個(gè)集團(tuán)下面又會(huì)出來很多創(chuàng)新公司。 　　“我希望未來3—5年里，在360集團(tuán)下面真正能有幾十家到一百家公司出來，能夠有幾家上市公司出來，在操作方法上，我們也給各位提供了一個(gè)無限可以成長(zhǎng)的空間。” 　　周鴻祎表示，經(jīng)過妻子的同意，決定把買方團(tuán)股東給其增發(fā)9%股份，連同其個(gè)人持有的360股份1個(gè)百分點(diǎn)，拿出來尋找合伙人，獎(jiǎng)勵(lì)成為合伙人的技術(shù)骨干、核心成員。